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第58章 股市唯不会骗人的指标（第3页）

第一步，看懂行业1、什么是好行业？巴菲特说过，投资很简单，选择一条长雪道，最好雪还是湿的，这样雪球会越滚越大，意思就是挑一个好行业，不仅走得长远。

还有复利效应，赚钱越来越轻松。

好行业必须符合两个标准，1、市场需求要足够大，而且能长久。

需求足够大很好理解，市场需求决定了行业的天花板。

投资人最爱听万亿级市场不是没有道理，因为打赛道仗才会跑出大公司。

那么又大又圆哦不，又大又持久的万亿级市场去哪找呢？不管经济好坏，人们都离不开吃穿住行、生老病死，这些才是永恒的黄金赛道。

2、市场需求快速增长，甚至是爆发式增长。

前面提到过，股价反映的是未来的业绩，如果市场需求保持稳定却不增长，那股价也没办法上去。

比如高速收费，看起来是个躺着收费的好生意，但每年的过路车辆就那么多，还不敢随意提价。

那股价自然也不会上涨。

在科技等领域里，新产品的推出，关键技术的突破，往往能刺激人们的需求，颠覆原有的供需格局，从而获得爆发式增长，股价也会一飞冲天。

综合以上两点，你就很容易想明白，10倍大牛股往往会在三大领域出现，消费、医药和科技。

对个人投资者来说，只要在这三大领域中专经营一个细分领域，看懂哪怕只有一两家公司，在合适的时机坚定持有，你的整个人生就会很不一样。

你要做的就是充分发挥自身的优势，在正确的方向聚焦，比如深入研究自身所在的行业，这样你就有很大概率击败机构投资者。

就像最着名的基金经理彼得林奇说的，这在a股也同样适用。

举例，中国的股王是茅台，茅台不但成就了景林等一大批顶级私募，也造福了数不清的个人投资者。

二、分析价值链，每个行业都可以拆分成上中下游，这是社会大分工的结果。

粮油研发、中游制造和流通、下游品牌和营销构成了一条完整产业链，每一家公司都处于其中的一个或多个环节中，我们需要进一步深挖的是其中的价值链。

什么是价值链？价值链就是产业链上的利益分配，说白了就是这行业的钱都被谁赚走了，谁溢价能力更大，谁又在干国利。

我们常说的产业微小曲线，讲的就是价值链研发和营销两端赚取了最多的利润。

苹果为什么那么强大？就是因为牢牢把握了研发和品牌两端。

根据2012年加州大学欧文分校信息技术和组织研究中心jandere团队的分析，在100块的iphone手机利润里，苹果公司能够赚取75元，那中国的百万产业工人赚取多少呢？2元明白了价值链，就读懂了行业的纵向格局3、行业的竞争格局，格局除了纵向，还有横向。

横向格局就是公司之间的相互竞争，衡量竞争格局的最好指标就是集中度，也就是头部玩家共同占据的市场份额。

前5家的市场份额之和叫c25，前10家的份额之和叫做c20。

门岗高、产品标准化、网络效应强的行业，集中度往往更高，比如重工业，比如互联网，门槛低、产品个性化的行业，集中度就低很多，比如餐饮，比如家教，比如理发。

在集中度高的行业，头部玩家会很舒服，先发优势强者恒强，后续玩家很难颠覆，在集中度低的行业，生存压力很大，产品质量和个性化服务成为立身之本，这是投资者需要精挑细选。

四、行业发展趋势了解了行业的纵向和横向，还要加上一个时间轴，也就是行业发展趋势。

行业发展过程一般可以分为创新期、增长期、成熟期和衰退期，一般不用关注，如果要用一个指标去定量分析，那就是普及率或者叫市场渗透率。

就拿最经典的汽车产业的增长曲线为例，在创新期，普及率不到10，但这时汽车概念一片火热，股价疯狂上涨，只要无脑买入相关概念就能暴赚一笔。

当行业进入成长期，尤其是普及率到了50后，行业竞争开始加剧，竞争力更强的公司抢夺对手的市场份额，行业集中度开始提升，股价也随之分化，优秀公司的股价不断创新高，缺乏竞争力的则被淘汰或坚定。

到了行业的成熟期，普及率达到上限，行业竞争格局也稳定下来，谁也吃不掉谁，集中度同样到达上限，这时候的股价就远没有前两个阶段性啊，不过这阶段的公司盈利能力稳定，分红很高，是个不错的现金奶牛，很多投资人常用的套路。