第三中文网

第2章 价格合适买卖随心（第1页）

杰西·利弗莫尔的这句“不论在什么地方，只要价钱合适，我都愿意买进或者卖出”

，看似简洁明了，实则蕴含着极其深邃且复杂的交易智慧。

它并非仅仅是一句关于买卖操作的浅白表述，而是一套完整且严密的交易哲学体系的凝练概括。

一、价钱合适：交易决策的核心考量

在利弗莫尔的理念框架中，“价钱合适”

绝非一个模糊不清、难以捉摸的概念，而是一个建立在深入剖析和精准判断基础之上的清晰且明确的结论。

这一判断并非仅仅依赖于表面上呈现的价格数字，而是综合了对市场趋势、资产价值、供求关系以及众多其他影响价格波动因素的全面且透彻的理解。

（一）市场趋势的精准把握

利弗莫尔深刻认识到，市场趋势是决定价格是否合适的关键要素之一。

市场的运行态势要么呈现出明显的上升趋势，要么陷入下行通道，要么处于震荡整理的徘徊阶段。

在上升趋势的格局中，价格的短暂回调往往可能被视为难得的买入良机，因为总体的趋势方向是向上的，后续价格继续攀升的概率较大。

相反，在下降趋势的笼罩下，即使价格看似已经跌至较低水平，也未必能够轻易断言这就是合适的买入时机，因为价格进一步下探的可能性依然存在。

例如，当一只股票步入长期的上升通道，经历了一段时间的迅猛上涨之后，出现了一定幅度的回调。

若回调的幅度处于合理的区间范围内，成交量逐渐萎缩，同时技术指标显示出超卖的信号，那么此时的价格或许就可以被认定为是合适的买入点。

然而，如果股票深陷明显的下降趋势，尽管价格已经大幅下挫，但在缺乏明确且有力的反转信号之前，绝不能草率地判断此时的价格是合适的买入点。

为了更准确地把握市场趋势，交易者需要运用多种技术分析工具和方法。

移动平均线是常用的趋势指标之一，通过观察价格与不同周期移动平均线的相对位置和交叉情况，可以大致判断市场的趋势方向。

例如，当短期移动平均线向上穿越长期移动平均线时，通常被视为多头市场的信号；反之，当短期移动平均线向下穿越长期移动平均线时，则可能预示着市场进入空头格局。

此外，趋势线的绘制和突破也具有重要的参考价值。

通过连接一系列的价格高点或低点，可以画出上升或下降趋势线。

当价格有效突破趋势线时，往往意味着市场趋势可能发生转变。

但需要注意的是，趋势线的突破有时可能是假突破，需要结合其他技术指标和市场情况进行综合判断。

（二）资产内在价值的评估

除了对市场趋势的敏锐洞察，资产的内在价值也是判断价钱是否合适的重要依据。

利弗莫尔强调，要真正理解所交易资产的真实价值，必须对公司的财务状况、盈利能力、行业竞争力、管理团队的能力和战略眼光等多方面进行深入且细致的研究。

对于股票而言，通过分析公司的营收增长趋势、利润率的稳定性、资产负债率的合理性、现金流的充沛程度等关键财务指标，可以大致勾勒出公司的价值轮廓。

如果市场价格明显低于公司基于合理估值模型计算得出的内在价值，那么就有可能是一个极具吸引力的买入机会；反之，如果价格远远超出了内在价值，或许就是考虑卖出的恰当时机。