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第58章 不在第一次回升时买进也从来不在第一次下跌时卖出（第4页）

-通过克制自己不在第一次回升时买进，投资者可以像在迷雾中保持冷静的探险家一样保持冷静，不被短期的股价波动所左右，而是等待更多的证据来证明股价确实进入了上涨趋势，就像探险家等待更多的地标来确定正确的路线一样。

例如，在2000年互联网泡沫初期，许多互联网公司的股票在经历了前期的下跌后出现了第一次回升，一些投资者被这种回升所吸引，像被魔法迷惑的人一样盲目乐观地大量买入，最终在泡沫破裂时遭受了巨大的损失，就像那些被幻影欺骗最终掉进陷阱的人一样。

2避免过度恐慌

-在第一次下跌时不卖出，可以帮助投资者克服过度恐慌的情绪，这就像在船上遇到一点摇晃时不惊慌失措地跳海一样。

股价的第一次下跌往往会引发投资者的恐慌心理，尤其是那些没有经验的投资者，他们就像初次出海遇到风浪的新手。

这种恐慌情绪会促使他们匆忙卖出股票，而忽略了股价下跌的真正原因，就像在黑暗中只听到一点声音就盲目奔跑一样。

-通过坚持不在第一次下跌时卖出，投资者可以给自己时间去分析股价下跌是短期现象还是长期趋势的改变，就像给自己时间去判断船上的晃动是小风浪还是船身有大问题一样，从而避免因为过度恐慌而做出错误的卖出决策。

例如，在2008年金融危机期间，许多股票在初期的下跌过程中，很多投资者因为过度恐慌在第一次下跌时就抛售股票，但如果他们能够冷静分析，就会发现有些股票在后续的调整中仍然具有投资价值，就像在风暴中发现有些船虽然摇晃但依然坚固一样。

五、如何运用这一原则进行交易决策

（一）结合技术分析

1移动平均线的应用

-移动平均线就像航海中的海流轨迹一样，是技术分析中常用的工具之一，可以帮助投资者判断股价的趋势。

在运用利弗莫尔的这一原则时，可以结合移动平均线来进行交易决策，就像根据海流的方向来调整船的航向一样。

-例如，当股价在下跌过程中出现第一次回升时，如果股价仍然位于长期移动平均线（如200日均线）下方，且短期移动平均线（如5日均线）虽然向上穿过了10日均线，但并没有形成多头排列（即5日均线在10日均线之上，10日均线在20日均线之上等），这就表明股价的第一次回升可能只是短期反弹，此时不应买进，就像看到一股逆流虽然暂时改变了水流方向但整体海流方向未变时不应改变航向一样。

相反，当股价在上涨过程中出现第一次下跌时，如果股价仍然位于长期移动平均线之上，且短期移动平均线虽然向下穿过了10日均线，但没有形成空头排列，这就说明股价的第一次下跌可能只是短期回调，不应卖出，就像在顺流中遇到一点小漩涡不应改变路线一样。

2相对强弱指标（rsi）的运用

-相对强弱指标（rsi）就像船上的气压计一样，可以衡量股票价格的超买超卖情况。

当股价在下跌后出现第一次回升时，如果rsi指标仍然处于较低水平（如低于50），这表明股价虽然有所回升，但市场仍然处于相对弱势状态，可能只是超跌后的反弹，此时不应轻易买进，就像气压较低时天气可能仍然不稳定不应轻易出海一样。

而当股价在上涨后出现第一次下跌时，如果rsi指标虽然有所下降但仍然处于较高水平（如高于50），这说明股价可能只是短期的获利回吐，不应马上卖出，就像气压只是稍微下降但整体天气状况仍然良好时不应急于返航一样。

（二）结合基本面分析

1公司业绩分析

-在考虑是否在第一次回升时买进或第一次下跌时卖出时，公司的业绩就像船的龙骨一样是一个重要的考量因素。

如果一家公司的业绩持续恶化，就像船的龙骨出现裂缝一样，即使股价出现了第一次回升，也可能只是市场的短期波动，不应轻易买进，就像即使船暂时被海浪推高但龙骨有问题也难以长久航行一样。

-例如，一家公司的营收连续几个季度下滑，净利润为负，并且没有明显的改善迹象，那么即使股价因为一些短期因素出现回升，也很难维持长期的上涨，就像一艘破船即使被一阵风推动也难以持续前行。

相反，如果一家公司的业绩良好，在股价出现第一次下跌时，可能只是市场的短期调整或者投资者情绪的波动，而不是公司基本面发生了变化，这种情况下就不应卖出，就像一艘坚固的船在小风浪中不应轻易弃船一样。

2行业发展趋势分析

-行业发展趋势对股价的影响也不可忽视，它就像海洋中的大气候一样。

当一个行业处于衰退期时，即使个别公司股价出现第一次回升，也可能只是行业整体下滑趋势中的短暂波动，就像在寒冷的冬天里偶尔出现的暖阳也难以改变整个季节的寒冷。