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第52章 风险来自于你不知道自己正在做什么（第1页）

一、引言

杰西·利弗莫尔的“风险来自于你不知道自己正在做什么”

这句名言，恰似一盏高悬于人类行为决策各个领域的警示明灯。

它简洁而深刻地揭示了一种普遍存在的风险根源，其内涵远远超越了金融投资这一特定范畴，广泛渗透到商业运作以及个人生活的诸多层面。

在这个瞬息万变、充满无数未知与不确定性的现代社会中，精准地把握自己的行为、明确行为背后的目的，深入洞悉所作所为可能产生的各种影响及其潜在风险，已然成为规避危险、迈向成功的必经之路。

二、金融投资领域中自我行为认知缺失与风险的深度剖析

（一）盲目跟风投资：风险的温床

在金融市场的广袤天地里，盲目跟风投资是投资者对自身行为缺乏认知的典型表现。

许多投资者常常在未深入探究投资对象本质的情况下，仅仅因为周围人群的投资动向就盲目跟从。

以2000年前后的互联网泡沫时期为例，当时众多投资者在缺乏对互联网公司基本面（如财务状况、经营模式、行业竞争格局等关键要素）深入了解的情况下，被股价疯狂上涨的表象所迷惑，纷纷涌入互联网股票市场。

据统计，在泡沫高峰期，一些互联网公司的市盈率达到了惊人的数百倍甚至上千倍，而这些公司实际的盈利前景却十分模糊。

当泡沫最终破裂时，大量投资者遭受了惨重的损失，许多股票价格暴跌超过90，无数投资者血本无归。

这种盲目跟风的行为，从根本上反映了投资者不清楚自己的投资行为意味着什么，也不了解所投资对象的真实价值，从而将自己毫无防备地暴露在巨大的风险旋涡之中。

（二）缺乏投资策略：在混沌中冒险

在金融投资的复杂棋局中，缺乏明确的投资策略是投资者“不知道自己正在做什么”

的又一重要体现。

有些投资者在股票市场中进行频繁的交易操作，他们缺乏基于自身风险承受能力、投资目标（是短期获利还是长期财富增值等不同目标导向）的系统性考量。

例如，有些投资者仅仅因为股价的微小波动就仓促做出买卖决策，今天买入一只股票，明天稍有波动就卖出，然后又迅速买入另一只股票。

这种随机的、毫无策略性的操作方式，就如同在黑暗的迷宫中盲目摸索。

从数据上来看，频繁交易的投资者往往难以实现长期稳定的收益。

研究表明，由于频繁交易产生的高额交易成本（包括佣金、印花税等），在很大程度上侵蚀了投资者本应获得的利润。

而且，这种缺乏策略的操作使得投资者无法把握股票的长期价值趋势，增加了投资决策失误的风险。

（三）对金融工具的无知：踏入风险的暗雷区

随着金融市场的不断演进，金融衍生工具日益复杂多样。

当投资者在对这些工具的特性、风险属性以及运行机制一知半解甚至全然不知的情况下贸然涉足，就如同在布满暗雷的雷区中前行。

以信用违约掉期（cds）为例，在2008年金融危机的风暴中心，cds扮演了极为关键的角色。

许多金融机构在没有透彻理解cds这种金融衍生产品的风险传递机制的情况下，便大量发行和交易。

cds本质上是一种信用风险转移工具，然而在房地产市场崩溃引发大规模违约潮时，cds市场的连锁崩溃如同引发了一场金融界的核爆。