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第3章 世上没有不跌的股票切莫谈巴菲特股票不跌他能扛得起（第1页）

股市涨跌间：以平常心看待投资

在全球金融市场的浩瀚星空中，沃伦?巴菲特犹如一颗最为璀璨且持久闪耀的巨星。

他的投资传奇被无数投资者传颂、研习，然而，在这光环背后，是对股票市场涨跌规律深刻洞察与坚韧应对的漫长历程。

巴菲特，这位被尊称为“股神”

的投资大师，其投资生涯并非一帆风顺，他所掌控的伯克希尔?哈撒韦公司股票也绝非一路只涨不跌。

在漫长的岁月里，伯克希尔?哈撒韦的股价历经了无数次的起伏跌宕，犹如汹涌大海中的一叶扁舟，时而被巨浪抛上高峰，时而又被卷入低谷。

2o世纪7o年代的美国，经济陷入了严重的滞胀困境。

通货膨胀如脱缰野马般狂奔，利率飙升至令人咋舌的高位，整个股票市场一片惨淡，投资者们人心惶惶，纷纷抛售股票，逃离市场。

在这股汹涌的抛售潮中，伯克希尔?哈撒韦公司的股票也未能幸免，其价格一路暴跌。

公司旗下的纺织业务更是遭受了沉重打击，面临着巨大的经营困境，亏损如黑洞般不断吞噬着公司的利润。

当时的伯克希尔?哈撒韦，就像一艘在暴风雨中摇摇欲坠、即将沉没的巨轮，许多投资者对其前景感到极度悲观，纷纷割肉离场。

然而，巴菲特却展现出了与众不同的冷静与坚定。

他坚信自己对公司内在价值的判断，并没有被眼前的股价暴跌所吓倒。

他深入分析公司的各项业务，认为虽然纺织业务面临困境，但公司在保险、投资等领域有着巨大的潜力。

他秉持着长期投资的理念，不仅没有减持股票，反而继续增持。

他利用市场恐慌情绪带来的低价机会，不断买入那些被市场低估的优质资产，逐步构建起了伯克希尔?哈撒韦庞大而多元化的商业帝国。

进入21世纪，全球金融市场又遭遇了一系列的重大危机。

2ooo年的互联网泡沫破裂，无数科技公司的股票瞬间化为泡影，整个市场陷入了一片混乱与恐慌之中。

紧接着，2oo8年的次贷危机爆，犹如一场级金融海啸，席卷了全球各大金融机构和企业。

股票市场暴跌，流动性枯竭，投资者们陷入了极度的恐惧与绝望。

伯克希尔?哈撒韦公司的股票也在这场危机中遭受了重创，股价大幅下跌。

公司的投资组合面临着巨大的减值压力，资产价值大幅缩水。

但巴菲特再次以其坚韧不拔的毅力和卓越的投资智慧应对危机。

他在危机中积极寻找机会，出手救助了一些陷入困境的知名企业，如高盛、通用电气等。

他以极低的价格买入这些企业的优先股或普通股，为伯克希尔?哈撒韦未来的盈利增长奠定了坚实基础。

他深知，股票市场的下跌虽然带来了短期的痛苦，但也创造了难得的投资机遇。

他始终坚持自己的价值投资理念，不被市场的短期波动所左右，而是着眼于企业的长期展前景和内在价值。

在面对伯克希尔?哈撒韦股票的下跌时，巴菲特之所以能够扛得住，不仅仅是因为他拥有雄厚的资金实力，更重要的是他有着一套成熟且坚定的投资哲学。

他始终认为，股票投资的核心是关注企业的内在价值，而不是股票价格的短期波动。

他通过深入的基本面分析，评估企业的盈利能力、竞争优势、管理团队等因素，确定企业的内在价值。

只要企业的内在价值持续增长，股价的下跌只是暂时的现象，最终会回归到其应有的价值水平。

此外，巴菲特的投资组合高度多元化，涵盖了保险、能源、铁路、消费等多个不同行业的企业。

这种多元化的投资组合结构有效地分散了风险，降低了单一股票下跌对整个投资组合的影响。

当某个行业或企业面临困境时，其他行业或企业的稳定表现能够起到一定的缓冲作用，使投资组合能够在市场波动中保持相对稳定。

同时，巴菲特拥有强大的现金流管理能力。

伯克希尔?哈撒韦旗下的保险业务为公司提供了源源不断的现金流。

这些现金流在市场下跌时可以用于抄底买入被低估的资产，也可以用于支持公司现有业务的展和扩张。

通过合理的现金流配置，巴菲特能够在市场困境中保持主动，灵活应对各种挑战。