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第46章 成功交易者行动基于事实反应而非应然假设（第5页）

若震荡区间内成交量逐渐萎缩，可能意味着市场将更平静或即将突破区间。

若成交量萎缩后突然放大且有积极企业新闻，他们可能判断市场向上突破，适当增加多头仓位。

五、心理因素在交易反应中的作用

（一）情绪管理的重要性

1避免冲动决策

-交易中情绪影响决策巨大。

市场突发意外事件（如股票暴跌或期货价格大幅波动）时，失败交易者易冲动。

例如股票突然下跌，恐惧使失败交易者匆忙抛售，不考虑公司基本面或市场趋势，可能低价卖出错过反弹。

而成功交易者能有效管理情绪，面对突发波动保持冷静，先理性分析事件原因（如政治事件、自然灾害或市场正常调整）再做决策。

2保持积极心态

-交易难免亏损，失败交易者面对亏损易陷入消极心态（如沮丧、自责），影响后续决策，变得保守或激进。

例如连续亏损后，可能因害怕再次亏损不敢正常交易，或为挽回损失盲目加大交易规模。

成功交易者则保持积极心态，把亏损视为交易一部分，从失败中吸取教训，调整策略。

如经历亏损交易后，分析是市场判断错误、风险控制不当还是其他原因，针对性改进，相信持续学习调整能在后续交易成功。

（二）克服认知偏差

1锚定效应的克服

-交易中锚定效应常见。

失败交易者受其影响，常将股票买入价格作为“锚”

，股价低于买入价时，即使基本面未变，也认为股票低估应反弹而持有或买入；股价高于买入价时认为高估应卖出，忽略其他市场因素，导致错误决策。

成功交易者克服锚定效应，综合考虑公司业绩、行业前景、市场趋势等多方面因素。

当公司业绩下滑，即使股价低于买入价，也可能判断价值已下降而卖出股票。

2过度自信的纠正

-过度自信是失败交易者常见认知偏差。

部分交易者因几次交易成功就过度自信，忽视风险，未经充分研究就交易。

如股票市场中曾几次成功预测股价走势的交易者，可能过度自信买入未深入研究的股票。

成功交易者会纠正过度自信，深知市场复杂不确定，即使成功也谨慎对待交易，认真分析市场事件影响而非主观判断。

六、技术分析与基本面分析在“反应”

中的角色

（一）技术分析的辅助作用

1确认趋势与信号

-技术分析对交易者应对市场事件有重要辅助作用。

通过趋势线分析可确认市场趋势。

如政策出台影响股票市场时，若政策前市场处于上升趋势，股价仍在上升趋势线之上且技术指标如acd显示多头信号，交易者可初步判断政策未改变上升趋势，可继续持有或谨慎观望。

技术指标还提供买卖信号，如rsi进入超买或超卖区域可能是市场反转信号。